Universidad Martín Lutero
“Un Ministerio de las Asambleas de Dios”
SEMINARIO DE GRADO
MÓDULO:
HERRAMIENTAS ADMINISTRATIVAS Y FINANCIERAS PARA
LA TOMA DE DECISIONES GERENCIALES
Lic. Luz de Jesús Barrios Morales
Facilitador
Siuna, Junio 2020
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HERRAMIENTAS ADMINISTRATIVAS Y FINANCIERAS PARA LA TOMA DE DECISIONES GERENCIALES, Guías, Proyectos, Investigaciones de Finanzas
Esta guia se orienta a destacar los aspectos más relevantes que configuran conceptualmente la dirección financiera de cualquier empresa, aportando a través de los capítulos que se exponen, ejemplos y ejercicios prácticos de fácil estudio y comprensión
Tipo: Guías, Proyectos, Investigaciones
2019/2020
1 / 38
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Universidad Martín Lutero
“Un Ministerio de las Asambleas de Dios”
SEMINARIO DE GRADO
MÓDULO:
HERRAMIENTAS ADMINISTRATIVAS Y FINANCIERAS PARA
LA TOMA DE DECISIONES GERENCIALES
Lic. Luz de Jesús Barrios Morales
Facilitador
Siuna, Junio 2020
Contenido
- INTRODUCCIÓN
- Unidad I: Las Finanzas y la Administración Financiera
- ¿Qué son las finanzas?
- El Diamante De Las Finanzas
- Administración Financiera
- Áreas fundamentales de estrategias de decisión en las empresas
- Principales funciones financieras
- Objetivos de la Administración Financiera
- Importancia de la administración financiera
- Unidad II: Administración del capital de Trabajo
- ¿Qué es el capital de trabajo?
- Ciclo De Capital De Trabajo
- Importancia del capital de trabajo
- Administración del capital de trabajo.................................................................................................
- Consejos para la administración el capital de trabajo
- Unidad III: Estados financieros como base del diagnóstico empresarial
- Los estados financieros, herramienta de apoyo directivo
- Fundamentos de análisis de la cuenta de balance
- Ecuación contable
- Estado de pérdidas y ganancias
- Unidad IV: Análisis de estados financieros
- Objetivos y características..................................................................................................................
- Tipos de análisis
- Análisis estructural
- Análisis estático..................................................................................................................................
- Análisis dinámico
- Razones Financieras
- RAZONES DE LIQUIDEZ
- RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
- RAZONES DE RENTABILIDAD
- RAZONES DE COBERTURA
- Unidad V: El proceso de toma de decisiones
- El raciocinio en la toma de decisiones
- Análisis de cuentas
Unidad I: Las Finanzas y la Administración Financiera
¿Qué son las finanzas?
El término finanzas se desprende de la raíz griega " finos ", significando resultado , lo que se correlaciona correctamente con los objetivos y metas económicas que se desprenden del ejercicio empresarial.
Las finanzas consisten en tres áreas interrelacionadas: los mercados de dinero y capital, las inversiones, y la administración financiera. A continuación, se definen algunos de los elementos que componen las áreas definidas
Mercados financieros: se entiende por mercados financieros al conjunto de instituciones donde los oferentes y los demandantes pueden hacer transacciones a corto y largo plazo. Los principales son los mercados de dinero y mercados de capital. Existen otros no menos importantes como los mercados de hipotecas (hacen préstamos sobre bienes raíces como terrenos, edificios, entre otros), mercados de activos físicos, entre otros. Lo anterior conlleva a marcar la importancia de los planeadores financieros y los paquetes de planeación financiera para logar el éxito dentro de estas actividades.
Mercados de dinero: son aquellos en los cuales se piden fondos en préstamo o se prestan a terceros por períodos cortos de tiempo, es decir, a corto plazo (menos de un año). Este mercado existe porque hay personas, empresas, gobiernos e intermediarios financieros, que tienen fondos temporalmente libres que desean colocar en alguna clase de activo líquido o instrumento de corto plazo que genere intereses, en tanto que otras personas, negocios, gobiernos e intermediarios financieros se encuentran en situaciones donde necesitan financiamiento adicional en forma temporal. Estos mercados son muy importantes cuando la organización no puede generar fondos de manera interna, lo que conlleva a buscar estas fuentes externamente.
Intermediarios Financieros: son instituciones que aceptan ahorros y los trasladan a los que están necesitados de fondos, es decir, canalizan los ahorros de diferentes ahorros en préstamos o inversiones. Cuando una institución financiera recibe depósitos o pide prestado dinero, puede hacer préstamos directos de dinero o invertir en otra clase de activos que generen actividades tales como inmuebles. Algunas instituciones principalmente hacen inversiones con su dinero. De aquí que muchas bibliografías en términos "préstamos" e "inversiones" se utilicen alternativamente para indicar la colocación de fondos en algún tipo de instrumento que genere utilidades. Algunos ejemplos son:
Bancos Comerciales: que aceptan depósitos a la vista (cuentas corrientes) y a término (ahorros) y luego hacen préstamos directamente a los prestatarios y por intermedio de los mercados financieros. Estos préstamos se caracterizan por ser a corto plazo y sin garantía.
Compañías de seguro de vida: aunque generalmente una persona compra el seguro de vida para proveer lo necesario para sus beneficiarios después de su muerte, gran parte del seguro de vida tiene una función de ahorro. Parte de cada pago de primas pasa a cubrir el pago al fallecimiento, pero el resto se invierte para cubrir pérdidas de mortalidad en años posteriores.
Fondos de pensión: se organizan para que los empleados de diferentes instituciones reciban una renta después de su retiro. Hay numerosas clases de arreglo de plan de pensión. Muy a menudo los patrones contribuyen a un fondo de pensión igualando en una y otra forma la contribución de sus empleados, y ocasionalmente, estas contribuciones se basan en un arreglo de participación en utilidades. En esencia, los fondos representan una acumulación de ahorros que se desembolsa en años futuros.
En el mercado de dinero se origina una relación intangible entre los oferentes y los demandantes de fondos a corto plazo. No es una organización real con sede en alguna oficina central; exceptuando ciertos tipos de transacciones entre bancos. Las transacciones del mercado de dinero se hacen en valores negociables. Los valores negociables más comunes son emisiones del gobierno (certificados de tesorería, bonos de crédito tributario, bonos de tesorería y emisiones de agencias federales) y emisiones privadas (documentos negociables, certificados de depósito negociables, cartas de crédito y convenios de readquisición). Cada uno tiene características propias de riesgo y rendimiento (las emisiones gubernamentales son de menor riesgo pero sus rendimientos son más bajos, mientras que las privadas tienen más riesgo pero rendimientos más altos).
Emisiones del gobierno: certificados de tesorería: los emite el Tesoro de los EE.UU. semanalmente para subasta con vencimiento a 91 y 182 días, aunque ocasionalmente se venden certificados con vencimiento a un año. Como se venden al mejor postor, tienen un mercado secundario (reventa) muy activo. La menor denominación que se encuentra actualmente es de $10 000.00 US, constituyendo el valor negociable más popular en EE.UU., puesto que los emite el gobierno y por tanto se considera que virtualmente no tienen riesgo.
Otros son los bonos de tesorería y las emisiones de agencias federales.
Emisiones privadas: documentos negociables: pagaré a corto plazo, sin garantía, emitido por una corporación de alta reputación crediticia. Los emiten toda clase de empresas y tienen vencimiento comprendidos en un lapso de 3 a 270 días. Pueden venderse directamente por el emisor o por intermedio de corredores.
Otros son los certificados de depósitos negociables, los convenios de readquisición, entre otros.
La clave para una transacción entre el mercado de dinero es saber quién está dispuesto a vender o comprar un instrumento dado en un momento determinado. Los que hacen transacciones frecuentes conocen a los negociantes del mercado, en tanto que los que hacen transacciones menos frecuentes generalmente tienen que pagar a un banco, empresa de corretaje o negociante en valores gubernamentales para facilitar una transacción.
En resumen, el mercado de dinero es mejor conocido como un lugar en donde las grandes instituciones y el gobierno tienen la capacidad de manejar las necesidades de capital en el corto plazo. No obstante, los inversionistas naturales tienen acceso a este mercado por medio de diferentes tipos de servicios, como por ejemplo, un certificado de depósito con un banco.
Mercados de capitales: son mercados que se originan en instituciones que permiten que los oferentes y los demandantes de fondos a largo plazo desarrollen relaciones comerciales. Estos mercados son esenciales en el crecimiento de los negocios privados y las instituciones gubernamentales, porque proveen los fondos para adquirir activos fijos y poner en ejecución programas que tienen como propósito asegurar la existencia sostenible de las organizaciones, permitiendo a los entes económicos generar ingresos ahora y en el futuro.
El Diamante De Las Finanzas
Administración Financiera
Los conceptos de administración financiera han crecido de tal manera, que son aplicables en el terreno profesional y laboral a cualquier tipo de organización. Dado que la importancia del dinero en el desarrollo de la vida diaria ha motivado desviado una especial atención hacia la forma en cómo se gasta o administra el mismo, originando ciertas disciplinas que apoyan el estudio de generación y el gasto de los recursos obtenidos por el trabajo diario y de las inversiones.
Es considerada una ciencia de las más importantes, en cuanto perturba a individuos y compañías por igual, con el fin de que aprendan a administrar el dinero , como principal fuente de participación e intercambio en el mercado, las inversiones y la adquisición o venta de productos y/o servicios.
Frecuentemente se piensa que el principal objetivo de dicha rama de la administración es maximizar las utilidades, sin embargo, factores como el crecimiento y la sostenibilidad restan importancia a la utilidad, dejando trascender al objetivo financiero a un plano de corto plazo.
Se puede definifr como:
“La encargada de velar por los recursos financieros de una empresa, centrándose en la liquidez y la rentabilidad de los mismos, haciéndolos elementos lucrativos a favor del crecimiento de dicha empresa”
En una organización, es el responsable de aspectos como: la toma de decisiones de los dividendos, el financiamiento, y la inversión de la empresa, esto a modo de ejemplo general.
En otras palabras, consiste en la planificación y proyección de los recursos económicos de la empresa con el fin de determinar y definir las fuentes de dinero convenientes para que estos recursos se apliquen de forma óptima y de esta manera poder asumir los compromisos económicos a corto, mediano y largo plazo que se presenten.
Reduciendo a la vez los riesgos e incrementando el valor de la empresa según el tiempo en el mercado, el crecimiento conseguido, el uso eficiente de los recursos y el grado de satisfacción del personal.
Constituye una técnica que se apoya en hechos contables históricos y posteriormente los usa para plantear diversas proyecciones o escenarios de simulación teniendo en cuenta el sentido común y la estadística.
Áreas fundamentales de estrategias de decisión en las empresas
La elección de los productos y de los mercados de la empresa. Las estrategias de investigación, inversión, producción, comercialización y ventas. Selección, capacitación, organización y motivación de los ejecutivos y de otros empleados. Obtención de fondos a bajos costos y de manera eficiente.
Principales funciones financieras
La administración financiera dentro de una organización debe cumplir diferentes funciones las mismas principalmente estarán relacionados al tamaño de la organización, entre estas están las siguientes:
Análisis de los aspectos financieros de todas las decisiones. La cantidad de inversión que se requerirá para generar ventas – decisiones de inversión-. La forma de obtener los fondos y de proporcionar el financiamiento de los activos-decisiones de financiamiento-. Análisis de las cuentas específicas e individuales de balance. Análisis de las cuentas individuales del estado de resultados. Análisis de los flujos de efectivo. Decisiones de dividendos : determina la forma en que la empresa paga un rendimiento a todos los tipos de inversionistas.
de pérdidas y ganancias, el estado de flujo de efectivo, entre otros balances que se suelen llevar administrativamente.
La eficiencia productiva y la eficiente dirección de las empresas dependen de la adecuada gerencia, de las habilidades de quienes están a cargo, el administrador es la persona con cierto conocimiento que se encargara de llevar y manejar toda la información administrativa y financiera que necesita la gerencia y el departamento contables para lograr esa correcta operatividad.
Unidad II: Administración del capital de Trabajo
¿Qué es el capital de trabajo?
El capital de trabajo considera todos aquellos recursos que requiere una empresa para poder operar de forma continua. Básicamente hablamos de lo que comúnmente conocemos como activo corriente.
Velo de esta forma: para que una empresa pueda operar a su máxima capacidad requiere de recursos para cubrir insumos, materia prima, mano de obra, etc.
Estos recursos deben estar disponibles a corto plazo para cubrir esas necesidades inmediatas y así evitar atrasos.
Por lo tanto lo podemos definir:
“Es la inversión de una empresa en activos y el financiamiento con pasivos de corto plazo, formado por el total de activos circulantes y el pasivo de corto plazo”
Ciclo De Capital De Trabajo
Importancia del capital de trabajo
Es fácil comprender el concepto, lo que es un poco más complicado es entender su importancia para la empresa.
¿Qué necesita un negocio para operar? En principio, tener qué vender. Y esta producción de bienes o servicios requiere de gastos de operación que se deben cubrir puntualmente, como pagos a proveedores, sueldos, publicidad, servicios, costos de distribución, etc.
Las ventas son las que generan los ingresos, pero una buena administración financiera de estos es lo que permite que se asignen las cantidades correctas a cada rubro y aún queden fondos para reinvertir en el crecimiento del negocio.
Administración del capital de trabajo
Las actividades de administración del capital de trabajo requieren una estrecha relación con las entidades bancarias, el estado, los trabajadores, los proveedores, los inventarios y los clientes, es decir, todas las actividades operacionales a corto plazo de la empresa.
Consejos para la administración el capital de trabajo
Identificar y reducir costos
Descubrir los costos que se pueden reducir y hacer lo necesario para reducirlos. Es necesario revisar diariamente el flujo de caja para mantener al día con la salud financiera de la empresa.
Saber negociar con proveedores y clientes
Tratándose de proveedores, la idea es buscar las formas de pago que más le convengan a la empresa, como bien podría ser un aumento de plazo o descuentos por pronto pago.
Para los clientes lo ideal es siempre que sea posible, disminuir los plazos de financiación. Esto es difícil, ya que los competidores pueden ofrecer mejores condiciones de pago.
Anticipar los pagos recibidos
Para mantener una mayor cantidad de efectivo a la mano, usted puede buscar entidades financieras y solicitar créditos por cantidades que sólo tendrá en el futuro. ¡Pero se debe tener precaución! Es necesario tener en cuenta las tasas de interés que cobran las entidades financieras por los prestamos y ver realizar un análisis para determinar si en realidad vale la pena para el negocio.
Hacer un préstamo
Si la empresa debe cancelar algunas deudas de manera inmediata y no posee el efectivo, realizar un préstamo es una alternativa. Pero, de nuevo se introduce la planificación. No se debe optar por esta opción si la empresa no tiene garantías futuras de pago.
Tener disciplina
No es aconsejable usar el capital de trabajo con el fin de cancelar gastos, es una actividad usada comúnmente para luego reponer el monto gastado, pero esta solución puede poner en peligro las condiciones financieras de la empresa.
Unidad III: Estados financieros como base del diagnóstico empresarial
Los estados financieros, herramienta de apoyo directivo
El sistema contable de la organización debe ser capaz de generar datos e información con respecto a costos, utilidades e inversión dentro de cada una de las unidades de acción estratégica que son fundamentales para el cumplimiento de la misión empresarial: las unidades de acción estratégicas de negocio son los pilares de todo plan estratégico. Vale la pena recordar que el plan financiero debe ser desarrollado dentro de una base coherente con respecto a lo plasmado dentro del plan estratégico. Empero, muchos sistemas contables en la contemporaneidad organizacional no desagregan la información contable para cada unidad de acción estratégica, lo que impide desarrollar ajustes concretos en cuanto a costos y asignación de
utilidades cuando sea necesario. Por lo tanto, se concluye que toda unidad estratégica de negocios debe poseer su propio sistema contable.
Estados Financieros: estos tipos de informes permiten dar un vistazo a la condición financiera de la empresa. El balance general y la declaración de ingresos son los reportes contables básicos para cualquier tipo de organización desde las pequeñas y medianas empresas (PYMEs) hasta las grandes multinacionales del mundo. Estos informes permiten ver la posición financiera de la empresa en un periodo específico.
La declaración de ingresos compara la renta generada en un periodo con los costos incurridos en el mismo. Es importante distinguir entre el beneficio bruto (los ingresos por ventas menos el costo de los bienes vendidos), y beneficio neto (ganancia bruta menos los gastos de venta, distribución, administración, etc.). Si los costos exceden el beneficio, la empresa generó una pérdida en el periodo.
Fundamentos de análisis de la cuenta de balance
No es viable y mucho menos adecuado, analizar o valorar una empresa, sin intentar conocer la capacidad de la organización para generar beneficios. Para ello, es vital el dominio de lo que es un balance. Este documento demuestra cómo los activos de la empresa están compuestos y preparados para generar un beneficio y, por ende, listos para operar y ser operados con base en la premisa de la efectividad operacional. También muestra cómo dichos activos son financiados, de tal forma que se pueda hacer realidad el plan estratégico.
Antes de continuar, tengamos en cuenta el siguiente concepto:
"Desarrollar un balance en muchos aspectos es un trabajo de arte, no de simple cálculo". (Berman, Knight y Case, 006 , pág. 7 7 )
El balance está estructurado por la parte de su "activo" para informar del "dónde", y por "cómo" se han materializado las inversiones de la empresa, distinguiendo inicialmente, tal y cómo se indica en la figura:
- Activo fijo o inmovilizado
Con menor capacidad para generar liquidez, compuesto por elementos cuya transformación plena en liquidez requiere un plazo largo (en general, más de un año).
- Activo corriente
Con mayor capacidad para generar liquidez, compuesto por elementos con vocación de conversión a la mayor rapidez posible en efectivo (en general, menos de un año).
Criterio de la tangibilidad
De acuerdo a este criterio, es de interés diferenciar entre:
- Activo tangible: elementos de inversión con una presencia material y/o física, como vehículos, instalaciones, terrenos, entre otros.
- Activo intangible: elementos que suponiendo derechos no representan una tangibilidad concreta, como son las patentes, el fondo de comercio, los derechos de cobro a clientes, imagen, entre otros.
Análisis del pasivo
Dentro de los fondos de financiación empresarial que configuran el pasivo total (PT) del balance, es usual distinguir los mismos, bajo tres principios:
a) Principio de exigibilidad
Según este principio, que atiende al plazo o tiempo que la empresa dispone para devolver y pagar los fondos que le han sido facilitados a la organización, se acostumbra a distinguir entre: Pasivos Fijos o Permanentes (PF) y Pasivos Circulantes (PC):
- Pasivos Fijos o Permanentes (PF)
El plazo de devolución se encuentra en el largo plazo, teniendo por ello un cierto grado de permanencia en el pasivo del balance (en general, un periodo superior a 12 meses)
Pasivos Circulantes (PC)
La exigencia de devolución se plantea en el corto plazo y, en consecuencia, poseen un grado alto de exigibilidad (en general, antes de un año). La exigibilidad es más alta en el corto plazo, puesto que se deben generar estrategias inmediatas para generar recursos, lo que implica concretamente que la operación de la empresa no puede dar espera.
Ecuación contable
Suele suceder por lógica, que lo que la empresa posee en el activo invertido o empleado, se le deberá a alguien, ya sea a terceros (fondos ajenos) o bien a los propios propietarios (fondos financieros propios). Igualmente, se tendrá que dar la ecuación: " activo = pasivo ", que se denomina como la " ecuación básica del balance ".
Pero, desde la perspectiva del empresario o propietario posiblemente tenga un significado más esclarecedor, definir la ecuación del balance como: " activo - deudas = fondos propios " y que en un lenguaje más técnico sería equivalente a:
Activo Total - Deudas = Patrimonio neto
(Inversiones) - (Fondos Ajenos) = (Fondos Propios)
La situación ideal será aquella en que el conjunto de bienes y derechos (activo total) ascienda a un importe superior a las deudas con terceros (fondos ajenos). Así, la ecuación del balance informa que en el caso de que se liquide o venda el negocio, se venderían los elementos del activo por su valor, se pagarían todas las deudas, y el propietario y sus socios recibirían la diferencia que constituiría su patrimonio neto en dicho momento histórico de la organización.
Precio de costo o adquisición
A nivel internacional, las normas contables toman como base de valoración el precio de coste y no el precio de mercado que los activos puedan tener en un momento determinado. No obstante, es preciso hacer constar que las nuevas Normas NIC, admiten como alternativa al precio de coste de adquisición o método del coste histórico, el método del valor razonable, muy cercano al valor de mercado.
Puesto que todavía estas Normas NIC no son de aplicación general, se continuará el análisis sobre el modelo tradicional del precio de coste. Ahora bien, dentro de la elección del precio de coste, pueden plantearse dudas de interpretación. Las alternativas para la selección del precio de coste o precio histórico, variarán según:
Alternativas de valoración:
- Costo de adquisición: cuando se trate de adquisiciones a terceros a título oneroso, es decir, por medio de contraprestación monetaria.
- Costo de producción: cuando se trate de bienes fabricados o construidos por la propia empresa.
- Valor venal: para las adquisiciones de título gratuito. Y con
carácter general se considerará que:
- En el costo de adquisición se incluirá tanto el importe facturado por el vendedor, como los gastos adicionales, hasta la puesta en funcionamiento del elemento de activo adquirido, incluidos entre ellos los costos financieros.
- El costo de producción se calculará añadiendo al precio de adquisición de las materias primas y otras materias consumibles, los demás costos directamente imputables a dichos bienes, así como la parte que razonablemente corresponda a los costos indirectamente imputables, y también, en su caso, los costos financieros, siempre que tales gastos se hayan devengado antes de su puesta en funcionamiento.
- Por valor venal de un activo se entenderá el precio que se presume estaría dispuesto a pagar un adquiriente eventual, teniendo en cuenta el estado y el lugar en que se encuentra dicho activo. El valor venal corresponde al valor de salvamento que tiene el activo, de acuerdo a las características que presenta en un momento histórico determinado.
Debiendo concretarse que, en el caso primero, el precio de adquisición incluye, además del importe facturado por el proveedor o vendedor, todos los gastos adicionales que se produzcan hasta su puesta en condiciones de funcionamiento: gastos de explanación y derribo, transporte, derechos arancelarios, seguros, instalación, montaje y otros similares; sin embargo, los gastos financieros no deben incluirse en el precio de adquisición, salvo que se hayan devengado antes de la puesta en condiciones de funcionamiento, y hayan sido girados por el proveedor o correspondan a préstamos u otro tipo de financiación, precisamente destinada a la adquisición en cuestión. Los impuestos indirectos que gravan la adquisición de estos elementos sólo se incluirán en el precio de adquisición cuando no sean recuperables directamente de la Hacienda Pública (el IVA no deducible).